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2015年7月成立深圳冰冷之心资本管理有限公司,任总经理兼投资总监。旗下产品中信冰冷2期。微:binlengdexin88,q号:1183907661

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冰冷:2010年操作策略—风险与机会同在(上部)  

2010-01-02 11:46:43|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2009年已过去,2010年已来临。

在新的一年里,我们有新的机会,同时也有新的风险,那么我们应采用咋样的策略应对?今日先谈谈可能的风险因素!

一、经济政策问题:2009年,在全球经济危机中,各国政府联合救市,用得最多的一招就是印钱、发钱,即持续不断的扶持各个产业,大幅度提高货币供应量。那么新的风险随之形成。

2009年四季度,有部份国家已意识到因为过度宽松的货币政策,可能诱发新一轮的通胀,开始加息进行防御。

由于美国等发达国家尚采取观望态度,我国并没有跟进加息,不过,随着经济会议的结束。可以看出,管理层政策已开始微调,比如,压制房地产市场价格的快速上涨,对于产能过剩的钢铁等行业也是如此。

小结:相信在今年二季度左右,央行将开始加息,也说明我国可能由此进入新一轮的加息周期,继续抑制过热行业的投资,当然,效果可能是过冷的行业更冷。所以,应提防货币政策趋紧的调整,影响我们的资本市场(我们所处的证券二级市场也是其中之一)。

二、大小非减持问题,2009年,在大盘强力大反弹中,这是一个大家忽视的大问题。早在2008年,借着上证所的TOP系统,可以精确的算出,平均每个交易日大小非净减持金额约在当天总成交的15%25%左右,全年二市合计约净减持5500亿左右,远远高于实际公布的数据(原因在于大量的大小非减持没有达到发布公告的要求,所以没有公布)。进入2009年,大小非持有已流通总市值由2008年的35%至少提高至现今的50%,所以,按推算,平均每个交易日大小非净减持金额就算只有2%3%之间,那么,全年二市合计即高达14万亿左右,是2008年的接近3倍。按目前的点位计算,尚有105万亿元没解禁流通,将有其中的64万亿左右在2010年实现流通,加上之前已流通尚没及时减持的小非,相信大小非问题2010年更加严峻。

小结:流通市值越来越大,二级市场交易额也越来越大,相信2010年全年大小非减持总额将不会低于2万亿!是2005年最低潮时期沪深总流通市值的25倍!

三、加快新股发行上市节奏,这个问题,是2009年下半年,市场非常重视的问题,不过,在本人看来,此问题在大小非面前,根本不值得一谈,小事而已。不过,在这,也顺便谈谈。

沪市主板、深市中小板、创业板,合力均在加快新股发行上市步伐。而新上市的企业,基本面越来越差、溢价发行越来越高,在所谓的低价(单价)发行掩盖之下,是巨无霸型的总股本(通过计算得出的总市值,一眼可知那些公司根本不值这个价)。上市再被恶炒一下,那么,留给二级市场的是中长线的暴跌。

小结:首先是抽血的问题,再就是上市后二级市场中长线持续下跌的巨大风险。

好了,大的方面说完了,谈谈具体的可能有风险的板块

一、房地产:一直以来,是主力机构重仓坚持的板块,即是在2008年的大盘崩溃中,主力也是稳如泰山,不但守仓不动,且越跌越加仓。但20098月开始,主力机构即全面的狂减仓,至9月底,仅二个月,板块中的一线二线品种,股东人数平均暴增100%200%,同时各个基金公司公布的季报显示,前十名重仓股中,基本已看不到地产股的身影。

2009年底,消息面终于开始出现大量的利空,管理层面对2009年房地产市场在大涨接近100%,同时各地均已破2007年历史最高峰价格的情况下,无耐的只能快速的转为压制,持续不断的发布调控政策。

然而在二级市场中,房地产板块借大盘强势,一直在高位震荡,并没有下跌,不过冰冷在10月底开始,即已发现此板块的大趋势已发生逆转,则开始在博中持续提示中长线风险。最近二个月,终于有量变转为质变的迹象,在大盘继续高位震荡中,房地产板块平均跌幅高达25%,注意,这只是开始,不是结束。

小结:相信在2010年中,房地产板块的风险将全面释放,持续的震荡盘跌将是此板块在2010年的运行格局,中长线回避!不过,在现实生活中的房地产市场,价格应在高位震荡,2008年持续大跌难以出现,当然持续大涨的可能性也不大。

二、有色金属:2005年至2007年疯牛之一,之中大量的个股上涨均在30倍至100倍之间,是倍数啊,不是百分比啊。所以2008年的崩溃也就可以理解了,而2009年,此板块上涨也不少,但这不是反转,是崩溃后的大反弹。同时在大反弹中,均为超短线游资以及无数的中小投资者接力赛的结果,主力机构参与迹象极少,同时至今,此板块并没有发现中长线庄家建仓迹象。

小结:爆炒后崩溃,使得2009年有了大反弹,反弹完了,将是无尽的阴跌,2010年此板块将以震荡盘跌为主,同时按本人独创的轮回法则计算,10年内,也不要妄想有色金属板块能回到2007年的历史高点,即是大盘涨到2万点,也没它的份。长线持续回避!

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