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冰冷的网易博客

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2015年7月成立深圳冰冷之心资本管理有限公司,任总经理兼投资总监。旗下产品中信冰冷2期。微:binlengdexin88,q号:1183907661

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冰冷:为何大蓝筹行情难以启动  

2011-03-15 09:06:16|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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最近二年,大盘股震荡向下,持续表现的是中小盘类品种。为何大蓝筹行情难以启动?冰冷观点如下:

一、大小非因素,2007年下半年的大蓝筹行情,其中的券商板块大涨特涨,其中一个原因,是大牛市中,最受益的行业即是券商行业。但还有另外一个问题,即是当时大小非尚没解禁。自全流通后,超过当时已流通市值几倍的筹码突现市场。最为受伤的是券商板块,因为这个行业,没有单一大股东绝对控股,均为无数个小非共同持有,全流通意味着没有控股权的小非争相减持,压力多大可想而知。这是券商板块最近二年跌幅如此之大的根本原因,与它相似的,还有大量的分处不同板块的个股,比如银行板块中除了四大行外的其它中小型银行,也是如此。

二、套牢盘因素,2007年涨幅过大,透支过份,很多类的大盘股涨幅均超10倍或是20倍以上,见大顶回落。在上面形成了超级的套牢盘,当前时间仅过去三年,太短了,如果此时给套牢盘解放,这种事有谁会愿意去做?解了套牢盘然后套自己?再者,当时在见顶前,各类主力机构们早已全身而退,套在顶上的,清一色为中小投资者。所以,向上压力有多大?还有一个最重要的原因。轮回理论显示,历史炒作极为充份的,崩溃后,在十年内,基本上没有翻身的可能。比如当年的科网行情,如今10年过去了,很多个股只能“仰望”天空,即是2005年至2007年的大牛,对它们也没有用。

三、市场格局的全面改变,原先,2005年时,沪深二市仅只有8000亿流通盘,如今,则超过21万亿,增长多少倍?当时发动大蓝筹,无需太大的资金,如今呢?可能吗?这天量的资金需求,市场从何而来?谁有这个能力?谁愿意?

四、炒新不炒旧,2005年时,沪市当时仅只有1200只股左右,如今,二市已超2100只,即最近几年,新增品种80%,大量的个股新上市,之中不排除一部份具有极高的成长性。在这种情况下,何必去炒旧?炒了十年了,概念,业绩早已透支。

五、估值,表面上看,当前比如钢铁、银行、券商、地产等等各个板块的市盈极低。但细细一看,相比国际相关行业估值,即可发现,我们的还太高太高,比如钢铁,国际通行的是3倍市盈,我们多少倍?

综合:大小非、历史套牢盘、市场格局的改变、炒新不炒旧、估值还相对较高等因素决定了,为何最近的二年,冰冷持续提示大蓝筹板块的风险,从目前看,在以后相当长的时间里(比如二年内),它们还将是继续震荡向下为主。

结论:市场大了,会有一种平衡,这种平衡导致不会普跌,二八或是八二?是市场不断转换的根源,即然二类股难有行情。那么,即是管理层宏观调控再紧,市场中总有那么一些资金,将反复启动八类板块中的部份品种,形成持续性的局部轮流(或是轮回)式的中长线行情。

日大盘分析:第一支撑12819点,第二支撑12780点,第三支撑12698点,超强支撑12504点,第一阻力13000点,第二阻力13097点,第三阻力13300点。由于昨日已平量反弹,所以今日正常情况下,大盘应平开,之后经早上一波上攻后,将以震荡回落为主,收中小阴的可能性极高,量能应维持现状,即深市应在1200亿左右的水平(相信医药等弱周期性的主力机构全控的行业板块将会继续表现,代价是权重板块的持续走弱)。

中线重点关注:中小板老股(上市二年以上的)、电子信息等高科技新兴板块、医药、商业、电器。

2011年以来,冰冷对大盘中线思路如下:

一、110日转为看平大盘做多个股。

二、125日转为看空大盘。

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