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2015年7月成立深圳冰冷之心资本管理有限公司,任总经理兼投资总监。旗下产品中信冰冷2期。微:binlengdexin88,q号:1183907661

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冰冷:市值配售意味着什么  

2013-12-09 08:10:16|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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近期,管理层发布“新股发行体制改革意见”提出,网上申购新股需要持有一定数量的非限售股份,即市值配售,这意味着什么?冰冷观点如下:

一、将职业打新一族赶出市场。之前多年,市场中存在一种套利模式,就是职业打新,在2010年之前,新股上市从不破发,打新的朋友,中签等于中奖,必赚,且获利比例比极高,2007年,某机构通过2000亿元打新,全年获得了45%的收益,震惊市场。最近几年,虽然有的新股破发,但是,毕竟是少数,坚持打新,不存在亏的可能(某单会,但一年下来,还是能赚不少的)。如今市值配售,这一类的资金即会被排除在外,这对于市场是利好,可以提高中签率。

二、将小散排除在市场之外。当前我国50万以下的投资占市场的97%,这一类朋友,由于资金过少,基本上常年满仓。所以,你要求一定的市值+一定的资金才能打新,意味着这一类投资根本没有参与的可能。广大的中小投资者,你会常年50%仓,然后常年浪费一半的资金坚持打新吗?(市道差时,偶而一次是可能的,正常情况下,你帐上的资金根本不够买一手)。

三、有效提高机构中签概率。关于网下的申购,之前政策调整过一次,即将网下的配比从30%提高到50%,这一条政策利好于机构投资者。如今网下申购依然对此不限制,即不存在按市值打新。即是网下也通用此政策,对机构投资者也不影响。因为他们由于资金浮动的原因,仓位永远维持在80%95%之间,别小看5%,也许那是上亿的资金。同样,机构也可以参与网上申购,由于排除了专业打新及广大中小投资者这一群体,中签率就会提高,很多机构会转为网上打新。

四、对上市公司有效运用闲置资金是一大利好。因为现在大部份的上市公司大股东已获得解禁,拥有流通权。所以,如果其公司或是大股东自己用闲置资金进行打新,无疑会增加不少的固定收益。相信由于中签率的提高,将来不少的此类资金会进入打新市场。

五、这与2002年的市值配售有本质的区别。当年的市值配售是指只要你拥有市值,就可以申购新股,不需要现金冻结来申购。只是在确定了中签的情况下,再及时准备现金即可。其实这样的政策是最好的,最有利于广大中小投资者的。可是,就是因为对中小投资者太过于有利,那不取消才是怪事。

所以,每一次的新股改革,二级市场的中小投资者就受一次伤,无风险收益距我们越来越远。

中线重点关注:创业板、中小板、医药及医疗器械、TMT、食品、电器、高科技设备。

中线风险板块:煤炭、钢铁、券商、有色金属等几乎所有的强周期行业。

2013年以来,冰冷对大盘中线思路如下(2009年中旬开始,长线维持看空10年观点不变)

一、20132192382点起转为看空大盘但维持满仓操作。

二、2013642272点维持看空大盘且清仓出局等待新的机会。

三、20136172156点维持中线看空大盘但满仓操作。

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