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2015年7月成立深圳冰冷之心资本管理有限公司,任总经理兼投资总监。旗下产品中信冰冷2期。微:binlengdexin88,q号:1183907661

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冰冷:牛市见顶信号已现  

2015-05-07 08:27:17|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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牛市见顶信号已现?冰冷观点如下

一、大家均知,本轮牛市的启动,是实体经济的下行,房地产市场的不景气,大量的资本通过各种各样的渠道转战股市,推高资产价格,造就本轮牛市,所以,一旦资金进入渠道受到影响,则本轮牛市随时可能终结。

二、关于资金方面的收紧,券商停止伞型配资业务、银行收紧伞型信托等等,当前,阳光的结构化产品已近万只,也就是说,最近一年,仅这一块就为证券市场提供了接近万亿的资金,这还是阳光的,灰色的呢?就是以个人或是公司帐户通过各类渠道配资的,如果银行收紧之后,这一块又有多少资金被拒市场门外?这个无法统计,相信也不会太少。

三、关于券商的二融业务,当前二融余额已近1。9万亿,虽然各方通过统计认为,二融的天花板在2。5万亿至3万亿,但是,当前已有大量的券商根本无资可融,比如本人了解的,中信证券、西部证券、海通证券、长江证券等等,虽然你有融资额度,但券商方面根本无钱给你融了。昨天,又有新政在讨论,即单个券商的二融余额不得超过净资本的4倍,还有就是大量个股的折算率被巨幅降低或是直接归零。这是管理层意识到风险已近,通过各个方面控制风险的一些措施。

四、关于二融的数据讨论,目前我国二融规模已接近真实流通盘的10%,二融交易已占全市场交易的30%,这在全球是个奇迹,从来没有哪个市场能达到这个比率,远远超过安全警戒线。这还只是二融的数据,如果再加上伞型配资,灰色渠道的配资等等,相信全部算下来,简单的说,已近全市场流通盘的20%,这是多么可怕的数据。一旦市场回调,多杀多将超成市场的直线暴跌,进而崩溃。这是可以想象得到的,只是何时来临的问题。

五、关于价值分析,各个传统行业的龙头,当前的价格已远远超过价值,虽然各类分析显示,什么市盈还很低,市净也很低,可是事实就是,它们的总市值均已是全球第一名,它们值这个价吗?它们真的是全球第一吗?象中国神车、中国神油等等。要说价值洼地,当前医药行业,要说成长性,当前唯有信息技术产业(或是各类新兴产业)尚有想象的前景。

综合:一带一路概念(或是说整个所谓的老蓝筹)最可怕最危险,因为它们最贵,它们融资余额最高,它们最没价值。现今所有的资金政策全面指向打击这一类的炒作,当然这不是管理层的本意,只不过出的政策刚好打中这一类而已。想象一下,如果这些大象倒下了,沪综指还能撑得住,那才是奇迹。

总之,崩溃警报已拉响,也许不是现在,但大盘如果再涨,相信更严的政策就会继续出台。此时投资者应自保为主,转战具有成长性的创业板以及医药产业最为安全。

中线重点关注:创业板(核心是信息技术)、中小板、医药、医疗、高端设备制造业。

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